由于预计美国经济仍有扩张空间，富达国际的一位基金经理出售了他所管理基金的绝大部分美国国债。

　　驻新加坡的George Efstathopoulos协助富达管理约30亿美元的收益和成长策略，他在去年12月卖出了所持的大部分10年期和30年期美国国债。他现在正转向在经济良好增长时期通常表现良好的资产，以提高回报。

　　“我们预计经济不会再出现衰退，”Efstathopoulos表示，“虽然不着陆的可能性仍然很小，但一直在增加。如果这种可能性进一步增大，2024年我们可能就不会再谈论美联储降息了。”

　　随着美国经济的韧性迫使投资者重新考虑对降息的押注，包括Efstathopoulos在内的越来越多投资者预计美国国债将下跌。一些人甚至猜测，在近期强劲的通胀和就业报告出炉后，美联储的下一步行动可能是加息。

　　交易员目前预计，美联储2024年将降息四次25个基点，低于此前的将于今年3月开始、合计降息150个基点的预期。债市反映了市场情绪的波动，自年初以来，10年期美国国债收益率上涨了逾40个基点，达到4.3%，美联储官员的言论也强化了higher-for-longer的预期。

　　另外，Efstathopoulos还抛售了其他发达市场的债券，包括英国和德国国债，同时保留了一些与通胀挂钩的美国国债敞口，并持有奥地利债券。

　　Efstathopoulos表示，美国经济正显示出“更多重新加速的迹象，而不是放缓”，并补充道，“在未来几个季度，如果我们最终看到发达市场制造业PMI处于更为扩张的领域，我不会感到意外”。

　　偏爱股票

　　根据一份公司情况说明书，Efstathopoulos负责管理多项策略，其中包括一只全球多资产增长和收益基金，该基金在截至1月31日的一年里上涨了5%。

　　相比之下，衡量全球投资级债券的Bloomberg Global Aggregate Total Return Index同期上涨约0.9%。情况说明书显示，该基金在三年内下跌了2.31%。

　　上个月，随着印度股市飙升，Efstathopoulos在该股市最赚钱的看涨交易中获利了结，转而转向美国中型股和希腊股市。他还看好日本的银行。

　　他表示，该策略现在更看好股票，并在债券投资组合期限选择上偏好缩短久期。

　　“我们经历了一段大规模的反通胀时期，经济增长似乎还不错，劳动力市场似乎也可以，”他表示，“如果这是我们着陆的地方，那将非常棒。”

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快讯正文

【美国国债市场的空头氛围有所缓解，截至2月13日当周，10年期国债的净空头头寸降至去年12月以来的最低水平。】据财经媒体报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，截至2月13日的一周内，投资者持有的10年期美国国债净空头头寸较前一周有所减少，达到了自去年12月以来的最低水平。这一变化可能反映了市场对美国经济增长和通胀前景的重新评估，以及对美联储未来货币政策走向的预期调整。在此前的几周中，由于市场对通胀上升和美联储可能提前收紧货币政策的担忧，美国国债收益率一度攀升，导致投资者增加了空头头寸以对冲风险。然而，随着美国经济数据的波动和美联储官员对货币政策的温和表态，市场情绪逐渐趋于稳定，投资者开始重新评估其在债券市场的策略。分析人士指出，尽管短期内美国国债市场的波动可能会持续，但长期来看，美国经济的基本面和美联储的政策导向仍将是影响市场走势的关键因素。投资者应密切关注即将发布的经济数据和美联储的政策声明，以便做出更为明智的投资决策。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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【美国10年期国债净空头头寸降至去年12月以来最低，市场信心逐步恢复】据财经媒体报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，截至2月13日当周，美国10年期国债的净空头头寸已经降至去年12月以来的最低水平。这一变化表明，市场对于美国国债的信心正在逐步恢复，投资者对于长期债券的兴趣可能在增加。在当前全球经济不确定性增加的背景下，美国国债作为传统的避险资产，其吸引力或将进一步提升。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

　　汇丰控股全球固定收益研究主管Steven Major认为，随着央行暗示加息终结，未来几年，较长期限美国国债提供的回报率可能高于美国国库券。

　　Major周一在报告中写道，10年期美国国债和12个月期美国国库券的远期交易均显示，市场预计收益率将大幅下降，而一年之内，期限较长的国债收益率高于期限较短的国债。

　　“鉴于这种情况最近不多见，对于那些喜欢反向操作人来说，这更有利于10年期美债，而非12个月期国库券，”Major表示。

　　Major以看涨债券而闻名。他有些观点引人注目，例如2014年看跌10年期美国国债收益率的预测，但去年的抛售打得他措手不及。

　　美国国债周一续挫，美联储主席杰罗姆·鲍威尔称决策者可能会等到3月以后再降息。基准美国10年期国债收益率上涨5个基点，至4.07%，此前上周五涨14个基点，因为非农就业数据强于预期促使交易员下调对快速放松货币政策的押注。

　　Major表示，今年以来，尽管有对收益率会急升的担忧，但是，随着市场确信利率将下降，创纪录的供应被吸收，这对债券来说令人鼓舞。他表示，这也有助于显示债券有可能会胜过国库券，尽管尚未获得市场全面认可。