稽查执法是证监会监管的核心和关键一环，是维护市场秩序、保护投资者合法权益最有力的保障。证监会相关部门负责人2月23日在证监会新闻发布会上围绕稽查执法，严审重罚财务造假、欺诈发行等问题作介绍时说，证监会将紧盯上市公司滥用会计政策调节利润等恶劣行为，不让造假者“瞒天过海”“蒙混过关”。今后将会有更多案件适用新证券法，处罚力度会越来越大，违法成本也会越来越高。在发行上市监管工作中，证监会正持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行。同时，证监会将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。

　　提升线索发现能力

　　上市公司欺诈发行、财务造假、大股东违规占用上市公司资金等问题历来为市场所关注。证监会首席检查官、稽查局局长李明表示，聚焦提高上市公司质量这一目标，证监会将多措并举，进一步加大对上市公司欺诈发行、财务造假，以及大股东违规占用等违法行为的打击力度。证监会将持续投入更大人力、物力，通过年报审阅、公司历史数据对比、行业数据对比、重大舆情监测、投诉举报处置等多元化渠道识别造假线索，并通过现场检查核实验证，进一步提升线索发现能力。

　　“这些年，我们逐步积累了大量有效的监管数据，在运用大数据比对方面也形成了很多成果。”李明说，证监会将紧盯上市公司滥用会计政策调节利润等恶劣行为，不让造假者“瞒天过海”“蒙混过关”。将注重全流程监管执法，把好“入口关”，坚持“申报即担责”。将畅通“出口端”，对重大违法企业坚决出清。对于上市公司实控人、董监高“关键少数”违规占用担保等“监守自盗”行为，证监会将打好“组合拳”，通过打击惩处、清查追偿、限期整改、移送公安，让其“人财两空”。

　　此外，对于证券服务中介机构，证监会将坚持“一案双查”，督促、警示“看门人”切实归位尽责。

　　操纵市场、内幕交易会破坏以价值投资为导向的市场生态。对此，李明表示，证监会将通过全方位监控、大数据碰撞、多渠道收集、智能化分析等多维技术手段构建“穿透式”线索筛查体系，对操纵市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉打击。

　　一方面，重点惩治关键少数。部分上市公司实际控制人、董监高违背忠实义务，利用其身份职位优势，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作热点、安排股评、囤积股票、对倒拉抬、抢先交易，性质恶劣、影响极坏，必须予以严惩。证监会将加强信息披露与交易监管联动，对相关线索进行增维拓展分析，持续精准高效打击，让敢于以身试法的关键少数受教训、长记性。

　　另一方面，紧盯新型违法案件。及时打击利用新产品、新技术从事违法违规行为，消除监管盲区。如某些团伙利用场外个股期权等金融衍生品放大操纵收益，部分人员对LOF基金、可转债等品种实施操纵，目前均已从严查办。近期，还出现部分团伙利用远程操控软件隐藏交易痕迹操纵市场，为快速卖出而清仓式砸盘出货，牟取巨额非法利益，证监会已配合公安机关完成收网，后续将推动严肃刑事追责。

　　提升执法透明度

　　“对证券违法行为的处罚力度确实是投资者广泛关注的一个问题。”李明说，从执法周期来看，目前还处于新旧证券法的交替适用期。证监会查处的部分案件，违法行为发生在新证券法实施前，随着这类案件的逐步加快处理完毕，今后将会有更多案件适用新证券法，处罚力度会越来越大，违法成本也会越来越高。

　　李明表示，下一步将坚持不枉不纵的法治原则，在法律授权范围内不断提高执法效率，加大执法力度，进一步丰富惩戒手段和方式，综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、失信惩戒、重大违法强制退市等行政措施，用好集体诉讼、支持诉讼和刑事手段，对违法者形成叠加打击效应。

　　全面加强监管形势下，稽查执法将承担更重使命、面临更大挑战。李明表示，证监会将切实增强金融报国情怀和政治担当，持续提升执法能力。在线索发现方面，强化科技监管应用，提升举报奖励金额，坚持露头就打。在案件查办方面，证监会将更加聚焦欺诈发行、财务造假、违规占用担保、违规减持、擅自改变募集资金用途等违法违规行为，密切盯防并严厉打击操纵市场、内幕交易等影响市场正常秩序的违法行为，为投资者入市提供良好的市场秩序，使投资者投资时有信心、有恒心。针对市场高度关注的案件，证监会将主动通报工作进展与处罚结果，并及时发布类案情况、执法综述，提升执法透明度。证监会还将充分利用公安、检察驻会办公、沟通便利的机制优势，加强与相关部委的协作配合，在信息通报、形势分析、案件办理等方面加强联动，依靠各方面的共同努力把“零容忍”执法毫不动摇、一以贯之的执行到位。

　　“此外，我们还要充分发挥稽查执法的‘惩罚’‘教育’‘治理’三重功能，不是仅仅一罚了之，更要及时发现监管漏洞、促进制度完善，以罚促改，以罚促管，注重在惩罚之后努力实现对市场生态的涵养和修复。”李明说。

　　从严审核拟上市企业

　　在当日新闻发布会上，证监会首席风险官、发行司司长严伯进回应了“媒体报道IPO要倒查10年”的话题。

　　严伯进表示，证监会系统坚持以投资者为本，从严审核拟上市企业，对违法违规、侵害投资者利益的行为严惩不贷，用监管的威慑力让企业不敢“带病闯关”，从源头上提升上市公司质量。企业上市后，财务真实性仍是日常监管的重中之重。

　　“我们综合运用定期报告监管、现场检查等多种方式，循环筛查高风险可疑类公司，发现财务造假、欺诈发行的依法立案查处，情节严重的移送公安机关追究刑事责任。可以说，无论是在审的拟上市企业，还是已经上市的企业，无论是什么时候上市的企业，都要受到证监会持续严格监管。”严伯进表示。

　　严伯进表示，防范打击财务造假、欺诈发行是一个持续的过程，目前没有IPO倒查10年的安排，媒体出现这方面说法，体现了投资者对上市公司质量的关心关注。“在发行上市监管工作中，我们正在持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行。我们也将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。”严伯进说。

快讯摘要

快讯正文

【市场监管总局发布2023年度市场监管行业标准制订计划，共有40个项目。这些项目包括自然人网店管理规范、市场监管电子数据取证规范、企业食品安全风险管控清单操作规范等。根据要求，各项目负责单位需加快标准制订进度，完成时间不得超过24个月。】和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

快讯摘要

快讯正文

【洪都拉斯监管机构近日以防范欺诈风险为由，宣布禁止金融系统运营加密货币及虚拟资产，此举引发了市场关注。】近日，洪都拉斯政府采取了严厉措施，禁止金融系统涉及加密货币和虚拟资产的运营。根据当地监管机构的声明，这一决定旨在保护投资者免受欺诈和市场操纵的侵害。此举可能会对洪都拉斯的金融科技行业产生深远影响，同时也引起了国际社会对于加密货币监管的广泛关注。在这一政策背景下，投资者及企业需要密切关注相关法规的进一步发展，以便及时调整投资策略和业务模式。同时，这一事件也提醒其他国家的监管机构，在推动金融科技创新的同时，如何平衡风险与机遇，确保市场的健康发展。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

　　因多名从业人员买卖股票等违法违规行为，招商证券（600999.SH）被证监会处理。

　　2月9日，证监会官网发布公告称，近日，证监会组织稽查执法、日常监管力量集中查办了招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为；并强调要依托刑事追责、行政处罚、行政监管措施、内部问责对招商证券进行立体化惩戒。

　　面对监管部门的“长牙带刺”的严肃问责，招商证券回应道，招商证券在监管部门调查期间予以积极配合，对上述处罚决定表示坚决支持，并将对涉事员工严肃问责。

　　招商证券表示，为落实法规及公司制度禁止从业人员买卖股票的要求，招商证券已从新员工入司教育开始，要求全体从业人员不得违规开立证券账户买卖股票，日常也通过证券账户监测、稽核审计加强管控。“涉事员工的违法违规行为集中在2021年以前，且采取化名持有的方式，反映出公司过往在日常教育上仍不到位，管理制度尚有缺失，监察问责不够有力。我们会深刻吸取教训，坚决彻底整改。”

　　董事长被出具警示函

　　公告显示，证监会惩戒包括五大方面，一是，对63人作出行政处罚，合计罚没8173万元，对1人作出终身证券市场禁入措施；二是将1人涉嫌内幕交易行为移送司法机关处理；三是对46人采取行政监管措施，其中拟对3人采取认定为不适当人选，对5人采取监管谈话、38人采取出具警示函；四是对负有从业人员管理责任的招商证券，采取责令增加合规检查次数的行政监管措施，对公司董事长采取出具警示函、2名时任合规总监采取监管谈话的行政监管措施，并督促招商证券启动内部问责，约谈相关违规人员，落实问责全覆盖。

　　澎湃新闻注意到，同一天，深圳证监局也发布了高达15多份《行政监管措施决定书》（简称《决定书》），其中多份涉及招商证券，也披露了更多的细节。《决定书》指出，经查，招商证券多名员工曾存在借用他人证券账户长期交易股票、私下接受客户委托交易股票、委托他人炒股等违法违规行为，其中，霍达作为招商证券董事长，对上述问题负有管理责任，赵斌作为招商证券时任合规总监，胡宇作为现任合规总监，对相关违规行为负有管理责任。最终，深圳证监局决定对霍达采取出具警示函的行政监管措施，对赵斌和胡宇采取监管谈话的行政监管措施。

　　深圳证监局还发布了一份《关于对招商证券采取责令增加内部合规检查次数措施的决定》。经查，招商证券多名员工曾存在借用他人证券账户长期交易股票、私下接受客户委托交易股票、委托他人炒股等违法违规行为，违法违规行为主要集中在2021年以前。

　　深圳证监局认为，在前述期间，招商证券对于从业人员行为管理存在以下问题：一是对从业人员买卖股票行为重视程度和问责力度不够；二是从业人员行为监测监控管理不到位；三是配套信息技术系统建设不足。

　　深圳证监局进一步指出，上述问题反映出招商证券合规内控管理不到位，深圳证监局决定对招商证券采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。在2024年1月至2024年12月期间，每季度开展一次内部合规检查，在每次检查后10个工作日内，向深圳证监局报送合规检查报告。

　　对违规行为“露头就打”

　　证监会强调，证券从业人员不得买卖股票是《证券法》的基本要求。

　　“近年来，我会严厉打击证券从业人员违规买卖股票行为。2019年至2023年，共查办67起从业人员违法炒股案件，对139人作出行政处罚，着力构筑‘不敢、不能、不想’违规炒股的长效机制。”证监会表示，下一步，将坚持系统思维、举一反三，持续强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，协同行业协会持续深入开展多项工作。

　　一是完善制度机制。制定依法从严打击证券从业人员违规炒股行为的专项整治工作方案，压实机构主体责任，督促证券公司强化内部监测、自查自纠及问责机制，落实全员合规管理，实现对各分支机构及从业人员的一体化垂直管理，各证监局将开展专项现场检查。完善从业人员投资行为管理规则，督促机构健全投资申报、审查、监控、惩戒等内控制度，完善投资行为管理机制，进一步堵塞证券从业人员监管制度及执行中的漏洞。

　　二是强化监管执法。对违规行为“露头就打”，对管控不力的机构从严问责，对违规人员强化立体化惩戒体系，构建“一处违规、处处受限”的惩戒机制，加强违规行为的通报警示，开展专项治理行动。

　　三是持续净化行业生态。坚持“两个结合”，深入开展行业文化建设综合治理，督促机构切实做到“不逾越底线、不唯利是图、不急功近利、不脱实向虚、不胡作非为”，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。完善从业人员执业行为基本规范和操守准则，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，加快形成从业人员管理“严”的氛围。

　　◎记者 梁银妍

　　2月6日，中国证监会以新闻发言人答记者问的方式，回应了加强“两融”融券业务的监管安排。发言人称，证监会对融券业务提出了三方面措施，包括暂停新增转融券规模，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券，持续加大监管执法力度等。

　　业内专家表示，暂停新增转融券规模限制融券最主要的券源，同时强调“逐步”了结，预计仍将以维持市场平稳运作为前提，有效抑制融券机制。同时，首次提出严禁融券变相T+0，体现了维护市场公平交易秩序的理念，监管重心仍放在严打违法违规活动、约束不当套利行为，以及提升市场公平性上。

　　同日，多家基金公司迅速响应，暂停新增转融通证券出借规模。上海证券报记者注意到，截至发稿，南方基金、易方达基金、华夏基金、国泰基金、华宝基金等头部基金公司发布公告称，严格落实证监会关于融券业务的相关要求，暂停新增转融通证券出借规模，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行。

　　首次提出严禁融券变相T+0

　　发言人表示，证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，证监会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。

　　记者获悉，本次出台融券业务主要体现三个导向：一是进一步加强融券业务监管，落实“以投资者为本”的理念；二是以问题为导向，对于市场关注的热点予以回应；三是首次提出严禁融券变相T+0，体现了维护市场公平交易秩序的理念。

　　业内专家认为，结合市场情况，从去年10月起，证监会陆续采取提高融券保证金比例、完善“限售股不得融券”规定、降低转融券效率、全面暂停限售股出借等措施，本次是加强融券业务监管的又一重要举措。从相关安排来看，进一步提高了融券的难度，暂停新增转融券规模，可以减轻市场抛压；并强调打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，再次强调了监管“长牙带刺”。

　　从具体举措来看，业内专家分析，暂停新增转融券规模直接限制了融券最主要的券源，但同时强调了“存量逐步了结”，既对存量安排提出了要求，又提出了“逐步”解决，预计在维持市场平稳运作的前提下，融券规模将平稳有序下降。

　　专家进一步解释称，融券变相T+0行为利用了借入证券可以当天卖出的特点，与买入行为结合，通过高抛低吸，获得股价日内波动收益。目前限制了该行为，有利于保护广大中小投资者的公平交易权利。

　　对市场整体影响有限

　　据了解，两融制度是成熟资本市场常见的基础性交易制度，其为市场多空双方提供了交易工具，有利于提升资本市场价格发现能力；我国2010年引入融资融券机制，已成为一种重要的风险管理工具。

　　融券业务发展至今，相关制度不断优化，但规模仍相对较小。截至2024年2月2日，A股融券余额为637亿元，占A股流通市值比例仅为0.11%。

　　专家认为，一方面，在目前市场相对波动的情况下，进一步规范融券行为，有利于提振投资者信心；另一方面，融券规模总量不大，相比于A股市场整体的交易量，当前融券交易对A股市场走势产生的影响仍十分有限。

　　据了解，目前，交易所对于融券卖出交易设有严格的报价规则要求。沪深北交易所均明确规定“融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价”，并在交易环节对投资者融券卖出申报价格进行前端监控。

　　约束不当套利行为

　　此前，证监会已两次出手规范融券行为，从严监管。多位专家认为，从一系列融券监管举措来看，核心是为了严打借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为，以及打击变相T+0交易，约束不当套利行为，提升市场公平性。

　　今年1月28日，证监会表示将全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。沪深交易所同步决定，暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。证监会提及，此次优化融券机制，主要体现的监管意图之一是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管。

　　自上述安排发布后，不少券商修订业务合同、调整交易规则，进一步加强业务管理，防范两融业务风险。在业内人士看来，完善两融业务交易规则，有助于保护投资者权益。

　　去年10月，为加强融券业务逆周期调节，证监会表示，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。出借端，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

　　自证监会收紧战投出借以来，截至1月底，战投出借余额降幅近四成。其中科创板战投出借余量从1.97亿股下降至1.27亿股，创业板战投出借余量从2142万股下降至492万股，对应两板块融券余额从223亿元和112亿元分别下降至153亿元和87亿元。